Fusions et Acquisitions

Introduction

Le volume des opérations de fusions et acquisitions est globalement resté constant, avec environ 50 000 opérations mondiales par an entre 2015 et 2019, avant que le COVID-19 n'entraîne un important ralentissement en 2020 (voir Figure 1). D'après un rapport d'Accenture sur l'impact de la pandémie sur le marché des fusions et acquisitions, le nombre de ces opérations et des cessions a diminué respectivement de 12 % et 3 %, et la valeur des opérations a elle connu une baisse alarmante de 47 %.

Figure 1 : Nombre d'opérations de fusions & acquisitions dans le monde

Source : Institute of Mergers, Acquisitions and Alliances (IMAA)

Malgré tout, des perspectives optimistes prévoient une reprise des opérations de fusions et acquisitions en 2021. Selon l'enquête de Deloitte sur les tendances des fusions et acquisitions, 61 % des négociateurs prévoient que les activités de fusions-acquisitions reviendront aux niveaux antérieurs à la crise du COVID-19 au cours des 12 prochains mois.

Pendant que le nombre d'opérations de fusion et acquisition commencera à se redresser en 2021, l'évolution vers des opérations à grande échelle devrait également augmenter. Ces types d'opérations additionnent les capacités métier et modernisent les modèles d'exploitation afin d'accroître les flux de revenus grâce à la technologie (voir Figure 2).

Figure 2. Pourcentage d'opérations à grande échelle par an

Source : Rapport Technology 2020, Bain & Company, octobre 2020

L'objectif d'une fusion ou d'une acquisition peut varier d'une entreprise à l'autre. Cependant, l'objectif étant toujours d'étendre les capacités métier, il existe des similitudes générales dans les moteurs de cette opération. Ces similitudes incluent :

• Prendre le contrôle des actifs d'un concurrent.
• Augmenter instantanément les revenus bruts grâce à de nouveaux canaux de clientèle.
• Profiter des synergies entre les entreprises en un seul endroit.

Toutes les entreprises s'appuient sur des logiciels pour coordonner les transactions, soutenir les ventes et maintenir les opérations. L'informatique fait donc partie des préoccupations essentielles lors des fusions et acquisitions. Puisque de plus en plus d'entreprises unissent leurs forces au moyen de fusions et d'acquisitions, la complexité de l'intégration des opérations informatiques et des cartographies des applications ne fera qu'augmenter.

Par conséquent, les architectes d'entreprise (AE) et les dirigeants informatiques sont devenus les principaux acteurs d'un scénario de fusion-acquisition ou de placement d'actions réussi. Le rôle d'un AE dans ce processus est de cartographier les capacités métier, et d'évaluer, rationaliser et fusionner les cartographies technologiques de la meilleure façon possible pour les entreprises qui se regroupent.

Tout en étant étroitement en phase avec les dirigeants informatiques et métier, l'équipe d'AE peut intégrer rapidement et efficacement les cartographies informatiques et ainsi générer de la valeur pour l'entreprise en peu de temps. Le fait que l'architecte se concentre sur l'enregistrement transparent des technologies dans les deux entreprises permet de définir une base pour la prise de décision.

Sans l'expertise des rôles de l'informatique et des architectes d'entreprise, les dirigeants métier devraient contrôler eux-mêmes les synergies informatiques, ce qui entraînerait de la confusion et créerait des barrières. Les architectes d'entreprise doivent désormais jouer un rôle de premier plan dans la réussite d'une intégration post-fusion.

Fusions et acquisitions: de quoi s'agit-il ?

Une fusion ou une acquisition est un accord entre deux entreprises distinctes qui se regroupent en une même entité. Même si les termes fusion et acquisition sont souvent utilisés comme des synonymes, leur définition juridique est différente. Il est question de fusion lorsque deux entreprises de taille similaire s'unissent pour former une nouvelle entité.

Une acquisition se produit quand une entreprise en absorbe une autre et prend le contrôle de ses actions et actifs. Voici quelques exemples d'acquisitions récentes : Salesforce a racheté Slack pour 27,7 milliards de dollars en décembre 2020 et SAP a conclu un accord pour acquérir Signavio en janvier 2021.

Cependant, le regroupement de deux entreprises implique la combinaison d'actifs potentiellement conflictuels, et qui sont souvent liés à l'informatique. Parmi les barrières possibles qui accompagnent les fusions et acquisitions, citons le manque de visibilité sur les nouveaux systèmes et les nouvelles applications, les insuffisances au niveau de la sécurité et de la conformité, et un défaut de compatibilité de l'intégration technique.

Le manque de clarté de l'orientation stratégique et la nécessité de gérer le changement font partie des autres défis en dehors des obstacles informatiques immédiats.

Qu'est-ce qu'un placement d'actions (Carve-out) ?

Un placement d'actions est un désinvestissement qu'une entreprise peut effectuer dans le cadre d'une fusion-acquisition. Une entreprise peut effectuer un placement d'actions lorsqu'elle choisit d'abandonner l'une de ses unités qui ne correspond plus à ses objectifs métier ou si la vente est plus lucrative que le maintien de l'unité elle-même.

Les deux types de placement d'actions sont le placement d'actions d'une filiale et la scission. Un placement d'actions d'une filiale est la vente de la propriété d'une unité, qui permet à l'entreprise de recevoir immédiatement une compensation. On parle de scission lorsqu'une unité commerciale devient une entité unique avec ses propres acteurs. Un exemple de cette situation est la scission d'Otis Worldwide Corporation (Otis), la plus grande entreprise mondiale de fabrication d'ascenseurs et d'escaliers mécaniques, pour devenir sa propre entité. Lisez l'étude de cas de LeanIX et Otis ici.

Qu'il s'agisse d'une fusion ou d'une acquisition, les deux entreprises doivent être unifiées une fois que l'opération a été signée. Cela signifie qu'il est nécessaire d'harmoniser les processus, la structure et la culture et, finalement, que les cartographies technologiques soient intégrées et optimisées.

Les types de fusions et acquisitions

Les raisons qui poussent à une fusion ou une acquisition peuvent être très différentes, et il existe également différents sous-types d'opérations. Toutes ces opérations s'accompagnent du même ensemble de défis informatiques.

Les types de fusions et acquisitions étudiés ci-dessous sont : horizontal, vertical, extension de marché, extension de produit, conglomérat et concentrique (voir la Figure 3).

Les défis les plus fréquents dans ces types de fusions et acquisitions sont les niveaux de conformité et de sécurité, l'existence d'une orientation efficace et claire entre les stratégies informatique et métier, et la transparence de la cartographie informatique.

Figure 3. Les types de fusions et acquisitions

Source: LeanIX

Fusions et acquisitions horizontales

Les fusions et acquisitions horizontales rassemblent des produits similaires et réduisent la concurrence au sein d'un secteur. L'intégration de Facebook et Instagram est un exemple de fusion et acquisition horizontale. Les plateformes de médias sociaux ne sont pas exactement identiques, mais leur fusion permet d'éviter que leur développement en fasse des concurrents directs.

Fusions et acquisitions verticales

Les fusions et acquisitions verticales ont pour objectif d'augmenter l'efficacité, les bénéfices et les offres de produits. Elles surviennent lorsque deux entreprises distinctes qui proposent des services ou des produits différents partagent la même chaîne d'approvisionnement et étendent leurs capacités métier.

Les fusions et acquisitions verticales ne nécessitent pas que l'entreprise rachète son concurrent. Pour comprendre ce qui se passe lors d'une fusion verticale, prenons l'exemple de l'accord entre AT&T et Time Warner qui a été conclu en 2018. AT&T est l'une des plus grandes entreprises de communication au monde. La fusion avec Time Warner lui a permis de regrouper les services sans fil et les nouveaux contenus, et de devenir un choix pratique pour les consommateurs.

Extension de marché

Une fusion-acquisition par extension de marché est l'association de deux entreprises qui fabriquent les mêmes produits sur des marchés différents. Ce type de fusion-acquisition permet aux deux entreprises de toucher une plus grande base de clients. Nous pouvons observer RBC Centura et Eagle Bancshares, Inc. pour savoir comment se passe ce type de fusion.

Eagle Bancshares, Inc., dont le siège social est situé à Atlanta, en Géorgie, est la société holding de la Tucker Federal Bank. La Tucker Federal Bank est l'une des plus grandes banques de la région d'Atlanta. Cette fusion a permis à RBC Centura de se développer en Amérique du Nord et d'élargir sa clientèle.

Extension de produit

On parle de fusion-acquisition par extension de produit quand deux entreprises qui créent des produits connexes dans le même secteur fusionnent pour vendre leurs produits ensemble et toucher davantage de clients, pour finalement augmenter les bénéfices. Un exemple de cette opération est l'acquisition de Mobilink Telecom Inc., un fournisseur de puces et de concept mobile, par Broadcom, une entreprise de fabrication de Bluetooth. L'alliance a permis de réunir deux produits qui se soutiennent l'un l'autre.

Fusion-acquisition par conglomérat

Une fusion-acquisition par conglomérat est l'association de deux entreprises qui ont des marchés sans aucun lien. Ce type de fusion-acquisition offre la possibilité de réduire les coûts tout en augmentant l'efficacité. Cette opération n'a aucun effet sur la concurrence puisque les deux entreprises qui fusionnent appartiennent à des secteurs différents, mais elle réduit les risques d'une concurrence accrue à l'avenir. Un exemple de ce type d'opération de fusion-acquisition est l'acquisition de Whole Foods par Amazon en 2017.

Fusion-acquisition concentrique

Une fusion-acquisition concentrique, également appelée fusion congénérique, se produit lorsque deux entreprises du même secteur s'associent pour offrir une gamme plus étendue de produits et services. Ces organisations partagent généralement des canaux similaires de distribution, de technologie et de marketing.

Un exemple de ce type de fusion-acquisition est celui de Kraft, producteur de condiments et de viandes pour les repas, et Heinz, producteur de sauces et d'aliments surgelés, qui se sont associés pour vendre leurs produits ensemble plutôt que de se faire concurrence.

Les défis informatiques des fusions et acquisitions

Chaque type de fusion-acquisition présente une caractéristique commune : les défis informatiques. Il y aura obligatoirement des obstacles culturels, mais le fait de disposer d'une cartographie informatique stable est le seul moyen de garantir la réussite d'une fusion-acquisition.

Détaillons certains des principaux défis informatiques auxquels les entreprises doivent prêter attention lors d'une fusion-acquisition :

Stratégie d'intégration informatique

Une stratégie efficace d'intégration informatique devrait être le sujet dominant des premières étapes d'une fusion-acquisition, une fois que l'opération est conclue. Cependant, les discussions sur la compatibilité technique devraient faire partie de la conversation dès la phase de due diligence, car de nombreuses organisations luttent pour harmoniser leurs systèmes informatiques, applications et bases de données liés aux processus commerciaux et opérationnels. Il est préférable que les équipes informatiques des deux entreprises disposent d'un programme unifié pour décider de ce qu'il faut conserver et migrer, et qu'elles soient en phase sur les meilleures pratiques pour avancer.

Transparence informatique

Permettre la transparence informatique est une obligation pour réussir à intégrer deux organisations distinctes ou plus.

Certaines applications pourraient être redondantes ou obsolètes dans la cartographie informatique nouvellement combinée, ce qui entraînerait des dépenses inutiles et augmenterait les risques informatiques. Un autre exemple est celui d'une organisation qui utilise un outil d'AE moderne avec des données en temps réel, tandis que l'autre partie dispose d'informations dispersées sur diverses plateformes comme Excel ou Visio. La collaboration entre les équipes informatiques est essentielle pour partager les informations les plus récentes et les plus pertinentes, et ainsi obtenir une visibilité claire de la cartographie informatique nouvellement combinée.

Les capacités métier sont la clé pour garantir la visibilité des cartographies des deux organisations. Les bonnes pratiques montrent que l'instauration d'un langage commun dans tout processus d'intégration post-fusion fournira le niveau d'abstraction parfait pour les applications de cartographie. Une fois que la transparence totale de l'ensemble des applications par capacité métier est atteinte, il est possible de décider de ce qui doit être conservé ou abandonné.

Conformité et sécurité

Il est fort probable que deux organisations qui fusionnent ne disposent pas des mêmes niveaux de conformité dans leurs processus, ce qui pose un risque technologique pour l'entreprise, en particulier dans le cas d'une fusion-acquisition internationale. Les services informatiques seront confrontés à divers défis au niveau de la gestion des données, comme la prise en charge des différentes normes de cybersécurité. Par exemple, dans le cas d'une entreprise mondiale, il peut exister des réglementations régionales telles que le Règlement général sur la protection des données (RGPD) qui ont un impact sur une entreprise, mais pas sur l'autre, en fonction de leur localisation.

S'assurer que toutes les informations sont sûres et sécurisées est une tâche critique pour toute entreprise, mais surtout lors d'une fusion-acquisition. Si une entreprise est plus sûre que l'autre, les informations confidentielles partagées au même endroit peuvent devenir la cible de pirates informatiques et d'autres personnes indésirables.

Une entreprise plus rigide peut avoir besoin de demander rapidement à l'autre entreprise de respecter son code concernant les procédures de documentation et de normes de politiques. Négliger cette étape peut donner lieu à des amendes et porter préjudice à la marque de l'entreprise suite à une éventuelle violation des données.

Architecture d'entreprise dans les fusions et acquisitions

D'un point de vue technologique, les fusions et acquisitions sont des tâches colossales. Chaque système et chaque processus utilisés par les deux entreprises doivent être comptabilisés, analysés et harmonisés. Ce processus est connu sous le nom d'intégration post-fusion, ou PMI.

Dans le graphique ci-dessous (voir Figure 4), LeanIX a enquêté auprès de sa clientèle internationale pour déterminer le rôle des architectes d'entreprise dans les activités de fusion-acquisition. Même s'il est clair que l'architecture d'entreprise joue un rôle important dans les fusions et acquisitions, c'est dans la PMI que l'impact des architectes d'entreprise est le plus important (89 %).

Figure 4. Processus de fusion-acquisition : Étapes de l'implication de l'AE

Source : Enquête LeanIX sur les fusions et acquisitions, janvier 2021

Ces résultats ne sont pas surprenants étant donné que les architectes d'entreprise sont positionnés à l'intersection du métier et de l'informatique. Ils soulignent le fait qu'une stratégie d'architecture d'entreprise efficace exige que les AE soient fortement impliqués dans l'harmonisation de cartographies informatiques disparates et dans les décisions technologiques adoptées par la nouvelle organisation unifiée.

Les avantages de l'architecture d'entreprise dans l'intégration post-fusion

Il est essentiel que les entreprises mettent en place un plan stable qu'elles suivront pendant l'intégration post-fusion (PMI) et qu'elles fassent preuve de flexibilité lorsque des changements sont apportés au plan. Une stratégie d'AE à succès peut apporter à la fois stabilité et flexibilité à la croissance inorganique. Elle permet aux entreprises qui fusionnent de collaborer entre elles afin d'évaluer, de rationaliser et de fusionner les cartographies technologiques de la meilleure manière possible pour l'avenir de l'entreprise combinée.

Les principaux avantages de l'utilisation d'un outil moderne d'architecture d'entreprise dans l'intégration post-fusion sont les suivants :

• Création d'une source unique de vérité que tous les acteurs peuvent comprendre.
• Contribution à la documentation de l'ensemble du processus de PMI.
• Réduction des risques informatiques en garantissant la transparence de la cartographie informatique.
• Accélération des synergies immédiatement après d'importants investissements en capital.
• Modélisation des architectures futures afin de garantir la réalisation des objectifs.

Les données de l'enquête client de LeanIX ont également révélé la pertinence des études de cas d'AE pendant la PMI (voir la Figure 5).

Figure 5. Processus de fusion-acquisition : Évaluation des études de cas d'AE pertinentes
Source : Enquête LeanIX sur les fusions et acquisitions, janvier 2021, études de cas (de haut en bas) : n=106, n=105, n=106, n=106, n=99, n=104)

L'architecture d'entreprise fournit une source de vérité unique et transparente pour les capacités métier et les actifs technologiques des deux entités. Elle permet aux équipes d'instaurer un langage commun, ainsi qu'un ensemble de directives et de standards de processus qui devront être suivis par l'ensemble des personnes concernées.

L'utilisation d'un outil d'AE moderne tel que LeanIX pour obtenir une documentation complète des étapes suivies pendant la PMI pourrait aider l'architecte d'entreprise à venir à bout du processus. Par exemple, la création d'une cartographie commune des capacités métier dès le début de l'opération permet aux équipes de poser les bases essentielles pour les activités ultérieures de la PMI. Si un obstacle se présente, les responsables informatiques et métier peuvent ainsi consulter l'outil pour identifier les actions qui ont pu créer le point de blocage.

L'architecture d'entreprise permet de réduire la complexité et les risques informatiques en apportant une visibilité sur l'ensemble du processus de la PMI. Cela permet aux responsables informatiques d'identifier les technologies héritées et non prises en charge et de les aborder, tout comme les interdépendances entre les données qui pourraient se montrer problématiques.

Une AE complète permet aux entreprises de réaliser des économies de coûts grâce à l'identification et à l'élimination des applications redondantes. Elle offre aux AE la possibilité de définir une référence pour les applications qui seront conservées, éliminées ou héritées. Ces activités accélèrent les synergies et réduisent les coûts immédiatement après d'importants investissements en capital.

Tandis que l'Enterprise Architecture Management (EAM) de LeanIX offre aux architectes d'entreprise la capacité de mener à bien les activités de la PMI, le nouveau module Business Transformation Management (BTM) de LeanIX fournit une couche d'analyse supplémentaire. Grâce à elle, les architectes d'entreprise peuvent planifier et modéliser les changements de manière similaire au modèle GitHub, mais pour l'architecture d'entreprise. Grâce aux rapports chronologiques interactifs, les données architecturales peuvent être visualisées à des points futurs afin de prédire comment les environnements informatiques et métier se formeront à n'importe quelle étape d'une initiative de transformation.

Leçons tirées de fusions et acquisitions réussies

E.ON

LeanIX a eu le privilège de travailler avec E.ON, l'une des plus grandes entreprises de services publics d'Europe, pendant son parcours d'harmonisation informatique. Un excellent exemple de fusion-acquisition réussie est l'acquisition par E.ON d'innogy SE, l'ancienne division des énergies renouvelables de RWE. Les tailles d'E.ON et d'innogy, pratiquement égales, ont constitué un défi particulier à relever dans cette acquisition, chacune des entreprises comptant des centaines d'entités juridiques.

Au cours du processus de recherche des synergies et du potentiel de rationalisation de la nouvelle cartographie des plus de 6 000 applications d'E.ON, l'équipe d'AE devait planifier des intégrations afin de soutenir une migration vers le cloud, l'adoption de solutions SaaS, la fourniture de nouvelles capacités à l'entreprise au moyen de logiciels et une transformation numérique à l'échelle de l'entreprise.

E.ON a utilisé LeanIX sur l'ensemble de ses activités mondiales comme référentiel central pour chacun de ses actifs informatiques. Les réalisations d'E.ON au cours de ce parcours incluent :

• La mise en œuvre de la gouvernance de l'AE
• La validation de 80 % des synergies
• L'obtention d'une transparence des coûts au niveau du service
• Le lancement des principaux projets de modernisation

Principaux moteurs des fusions et acquisitions en 2021 et au-delà

Il existe et il continuera d'exister de nombreux nouveaux moteurs pour les opérations de fusion-acquisition en 2021 et dans les années à venir. Selon une étude de J.P. Morgan, les opérations seront stimulées par les changements apportés à l'économie au cours de la pandémie et par une diminution de l'incertitude politique, grâce à certaines élections influentes au niveau mondial et à des perspectives encourageantes sur la fin du COVID-19. Les principaux moteurs des fusions et acquisitions en 2021 sont la consolidation intérieure, les acquisitions transrégionales et une augmentation du nombre de champions paneuropéens.

Les fusions et acquisitions ont considérablement augmenté dans le secteur des technologies : le nombre d'opérations a plus que triplé au cours de la dernière décennie, passant de 6 % à 23 %, selon J.P. Morgan. En conséquence, les organisations devront accroître leurs investissements technologiques pour rester compétitives sur le plan numérique.

À l'avenir, les facteurs qui modifieront la planification et la réalisation des opérations sont les nouvelles façons d'« être » (travail à domicile, distanciation sociale, etc.), les nouvelles opportunités d'innovation, l'évolution du secteur (par exemple, Disney se concentre sur sa plateforme de streaming Disney+ plutôt que sur ses parcs à thème) et l'avenir des investissements en capital.

Tous ces facteurs qui influent sur le processus des fusions et acquisitions rendent le soutien de l'AE plus essentiel que jamais. Maintenant que les acteurs et les professionnels de l'informatique doivent planifier et réaliser des transactions et des projets à distance, le seul moyen de garantir le succès est de pouvoir documenter l'ensemble du processus de fusion-acquisition, réduire les risques informatiques, accélérer les synergies et fournir une source unique de vérité.